Qual è la regola di Taylor rispetto al tasso di interesse reale di equilibrio?

Qual è la regola di Taylor rispetto al tasso di interesse reale di equilibrio?
Anonim

Risposta:

La Regola di Taylor coinvolge indirettamente il tasso di interesse reale di equilibrio specificando un tasso di interesse nominale obiettivo.

Spiegazione:

La Taylor Rule è stata sviluppata dall'economista Stanford John Taylor, il primo a descrivere e successivamente a raccomandare un tasso di interesse nominale target per il Federal Funds Rate (o per qualsiasi altro tasso target scelto da una banca centrale).

Tasso obiettivo = tasso neutro + 0,5 × (PILe - PILt) + 0,5 × (Ie - It)

Dove, Il tasso obiettivo è il tasso di interesse a breve termine che la banca centrale dovrebbe prendere di mira;

Il tasso neutro è il tasso di interesse a breve termine che prevale quando la differenza tra il tasso effettivo di inflazione e il tasso obiettivo di inflazione e la differenza tra il tasso di crescita del PIL atteso e il tasso di crescita a lungo termine del PIL sono entrambi pari a zero;

PIL = tasso di crescita del PIL previsto;

PIL = tasso di crescita del PIL a lungo termine;

Vale a dire = tasso di inflazione previsto; e

Esso = tasso d'inflazione target

Sebbene l'equazione possa sembrare complicata, specifica essenzialmente due condizioni per modificare il tasso di interesse nominale target (negli Stati Uniti, il tasso obiettivo federale):

1) Se il PIL reale è al di sopra del PIL "potenziale" (il livello del PIL coerente con la piena occupazione), allora la Fed dovrebbe aumentare il tasso obiettivo federale.

e

2) Se l'inflazione effettiva è al di sopra dell'inflazione target, la Fed dovrebbe aumentare il tasso obiettivo federale

Alla tua domanda: il tasso di interesse nominale è correlato al tasso di interesse reale per inflazione:

Tasso di interesse reale = Tasso di interesse nominale + tasso di inflazione

Quindi, se la regola di Taylor suggerisce che la Fed dovrebbe aumentare il tasso di interesse nominale (il tasso sui fondi federali), l'utilizzo a breve termine della regola di Taylor aumenterà il tasso di interesse reale, indirettamente. Ovviamente, la Regola di Taylor intende consentire alla Fed di controllare l'inflazione, quindi sarebbe invocata quando l'inflazione è alta e si spera che si traduca in una minore inflazione in futuro (che ridurrebbe quindi il tasso reale di interesse).